<aside> 💡

목차

</aside>

<aside> 💡

인사: 행복하기 위해서 투자를 한다는 것을 상기하며

</aside>

안녕하세요. 피카츄 아저씨⚡️입니다.

힘들었던 4월초가 많이들 잊히셨기를 바랍니다. 어떻게 보면 사람이 참 간사합니다. 4월초만 해도 주식 망했네하는 소리가 여기저기 들렸는데 시장이 회복되면서 이런 목소리도 잦아들고 희망적인 목소리를 많이 듣고 있습니다. 저만의 바람은 아니겠지만, 이런 회복과 희망이 이어졌으면 하는 바람입니다.

4월초에 조금 쉬었습니다. 회사에서 배려해준 덕분이었는데 잠시 일에 멀어져서 세상을 바라보니 좀 더 새로워진 기분이었습니다. AI를 어떻게 하면 더 현명하게 써볼 수 있을지에 대한 공부도 할 수 있었고, 실제 AI를 활용한 산업과 기업 리서치 그리고 IR자료를 통해서 미국 주식에 대한 접근성을 높일 수도 있었습니다.

이렇게 바쁜 와중에 틈새 공부(?)를 하다보니 오만 생각이 좀 스쳤는데.. 부서 이동 전에는 일이 좀 널널해서 텔레도 많이 보고 시장도 많이 보았는데 돌이켜보면 이게 독이었던 것 같습니다. 홍진채 대표님도 투자에 대해서는 일희일비, 부화뇌동보다는 전략을 세워놓고 그에 맞춰 대응한다고 했는데, 시장의 정보에 너무 많이 노출되고 가격 정보라는 시각적 혼란에 노출되다보니 광기에 휘둘려서 제대로 된 판단을 못 하지 않았나..하는 생각이 듭니다. 지금은 오히려 거래가 줄어서 좋기도 합니다^^..

4월에는 세 권의 책을 읽었습니다. <퀄리티 투자, 그 증명의 기록>, <버크셔 해서웨이의 재탄생>과 <행복의 기원>. 세 권 다 정말 좋은 책이라서 이걸 어떻게 하면 많은 사람들에게 소개하고 퍼뜨릴 수 있을 지 고민이 많습니다. 개인적으로는 이 중에서는 <행복의 기원>을 조금 더 높은 순위에 두고 싶습니다. 태리 스미스의 경우 투자 레터 엮음이다보니 동어 반복이 많게 느껴질 수 있고, 버크셔 해서웨이의 재탄생의 경우에도 숫자가 많이 나오다보니 일반적으로 읽기는 어려울 수 있기 때문이겠습니다.

말이 나온 김에 미리 얘기하자면, <행복의 기원>을 통해서 우리가 [생존]과 [번식]을 위한 자연체임을 다시금 느꼈습니다. 결국 우리는 한 방의 행복보다는 계속적인 행복의 빈번함을 원합니다. 근데 이게 참 당연한 일이라고 설명받는 게 어찌나 위안이 되는지.. 이 지속적인 행복의 추구가 우리 DNA에 생존을 위해 각인되어왔던 내용이라는 것을 아는 게 참 위안이 되었습니다.

또 우리는 쉽게 망각하기도 합니다. 4월초의 힘듦이 잊히고 시장의 회복 속에.. 또 다른 희망 속에 사는 우리 모습이 그렇게 느껴집니다. 이 책을 읽고 좋았던 건 1) 행복을 ‘의지’와 ‘사고’만으로 표현하지 않게 되었다는 점입니다. 우리의 DNA에 새겨진 ‘본능’이 행복을 추구하는데 그것을 이용할 수 있는 방법을 찾게된 것이 긍정적인 개선점입니다. 2) 우리가 광기에 휘둘리는 건 자연스러움을 깨달았습니다. 도파민 넘치는 매매를 찾고 하게되는 이유 또한 성과를 계속 쫓는 우리의 마음에 있고, 이런 실수를 반복하는 것 또한 망각의 축복(?) 속에 있음을 느끼는데 투자자로서도 인간으로서도 꼭 읽어보아야 할 책이라고 생각했습니다. 저는 가까운 사람들에게 선물하거나 밀리의 서재에서 책장에 직접 꽂아주고 있는데 동참해 보시면 어떠실지ㅎㅎ

결론적으로 우리가 행복하려면 잦은 행복을 계속 누려야 합니다. 이국종 교수님도 그러셨죠 사소한 데서 행복함을 느껴야할 줄 안다고. 행복은 한방에 화끈하게 오는 게 아니라 시간을 들여야 하는 일이고 소소해도 괜찮습니다. 행복이 그러하듯 자산도 한방이 아니라 꾸준히 이기면서 성장하는 것을 다시금 느낍니다.

시계열을 길게 늘이고 소소하게 행복을 챙기면서 함께 성장하면 좋겠습니다.

<aside> 💡

[4월 복기] Strong한 관세 이슈에 익숙해질 무렵 → 역발상과 인상이 주도하는 4월

</aside>

• 관세가 스트롱했던 한 달이었습니다. 올 한해 사람들의 인식에 가장 꾸준하면서 인상이 깊게 남을 것으로 생각합니다. 오죽하면 IR자료에서도 관세에 대한 얘기가 지속적으로 언급되고 있습니다. 그만큼 영향력이 큰 이슈라고 생각합니다. 관세가 우리에게 충격적이었던 이유는 <한 번 겪어봤지만.. 설마 그렇게까지 하겠어?그거보다 더했다>라는 생각이었고 7년 전 트럼프에 대한 망각은 꽤나 뼈아픈 손실로 다가왔습니다. 한편으로는 관세 이슈가 모두에게 당연한 것으로 받아들여지기 시작한다면.. 즉, 상수로 받아들여지기 시작한다면 그때부터 시장에 반전을 일으킬 것이라고, 그리고 그 날이 머지는 않았다고 전망합니다. 코스톨라니가 얘기했듯 <빼따 꼼쁠리>.. 기정사실화된 것은 가격에 영향을 못 미치기 때문입니다. 관세 이슈에 주시하되 너무 매몰되지는 않아야겠습니다.
• 국내 시장은 <너무 싸진 것>들에 대해서 다시 줏어보는 입장들이 나오기 시작했습니다. 기관의 매수세를 보면 유통, 금융 등 내수주 위주로 구성이 되고 일부 PER 30~40x 이상의 주식 등에서는 하락도 나왔습니다. 반대로 대장주로 내정되었던 주식들은 하락에서는 방어를, 반등에서는 상승을 주도하는 모습들이 나오고 있습니다. 이는 3월 투자레터에 언급했던 공매도 재개에 따른 <저PER, 저PBR> 주식 재주목과 + 정권 교체 전망에 따른 상법 개정에 대한 기대감의 반영이라고 생각합니다.

• 저는 4월 장세를 ‘역발상’과 ‘인상(impression)’의 장세라고 정의합니다. 역발상은 사람들의 기억 속에서 완전히 잊혀졌지만 반등이 나온다면 크게 벌 수 있을 것 같은 종목입니다. 앞서 언급한 너무 싸진 것들이 이에 해당합니다. 인상(impression)은 말 그대로 많은 사람들의 인상 속에 짙게 남아있어서 아무도 팔지 않고 사고 싶어하는 대장 주식입니다. 늘 그래왔지만, 이번 4월은 더더욱 이들이 장을 주도하고 있습니다.
• ‘인상’은 결국 이번 분기, 반기, 올해의 대장주에 대한 인상입니다. 태조이방원의 조선, 방산처럼 꾸준히 대장주를 유지하기도 하고 태양광이나 이차전지처럼 한껏 땡겼다가 사라지기도합니다.(물론 태양광은 지금 돌아올 기미를 보이지만) 지금의 ‘인상’은 방산, 조선, 화장품, 피부미용 기기와 대선 관련주들이 지배적이라고 생각합니다. 이런 흐름에 잘 올라타셨다면 흐름을 즐기고, 아니면 또 새롭게 찾아올 흐름을 같이 찾아보는 것도 방법이라고 생각합니다. 너무 후속주로 가지는 않아야 합니다. 후속주에 물이 들어오기를 기다리며 배를 가라탄다면, 물이 빠져나갈 때 다시 떠오르기 어렵기 때문입니다.